Informe Mensual de Trigo
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| Febrero de 2012 |
| Informe Mensual de Trigo |
Trigo: el nuevo sistema de comercialización en la práctica |
La abundante oferta mundial continúa pesando sobre los precios internacionales. En el plano local se destacan alguno puntos del nuevo sistema de comercialización. |
MERCADO LOCAL |
| Con la cosecha 2011/12 totalmente finalizada, los números entregados por el GEA de la Bolsa de Comercio de Rosario, mostraron que se sembraron 4,82 mill.ha., y se recolectaron alrededor de 13,7 mill.tn con un rinde promedio aproximado de 29,9 qq/ha. a nivel nacional. Cabe destacar que la actual cosecha fue menor a la campaña 2010/11 a pesar de registrarse una mayor área sembrada. Esta situación se produce porque los rendimientos del ciclo precedente superaron ampliamente los 30 qq/ha en gran parte de las zonas productoras.
Buenos Aires marcó su liderazgo en el cultivo sembrando más del 50% del área total estimada a nivel nacional. Estas 2,8 mill.ha., sumadas al muy buen rendimiento promedio que tuvieron los campos del sur de la provincia, generaron una cosecha de poco más de 8 mill.tn para la campaña 2011/12. La temporada presentó una evaluación favorable en los últimos meses mostrando continuas revisiones al alza en las estimaciones de cosecha. Así, desde GEA la proyección inicial de 12,4 mill.tn., de noviembre, se incrementó en 400.000 tn. en diciembre para luego ubicarse en 13,7 mill.tn., en enero. En el plano comercial, se observaron pocos avances en la implementación del nuevo sistema de comercialización. El otorgamiento de Roe Verde continuó durante el mes de enero, donde predominaron los de plazo de 45 días sobre los de 365 días. En lo que respecta a los contratos forward, debían cumplir un plazo mínimo de 90 días según el acuerdo firmado. De acuerdo a lo relevado en las últimas semanas en el mercado de Rosario, se puede observar que ya comenzó su implementación ya que a mediados de febrero se comercializaban contratos con entrega a partir de mayo. Tal como se lo había acordado, el pasado 31 de enero se realizó una liberación parcial de Roe por 2 mill.tn. En este caso el otorgamiento se destina a aquellas empresas y cooperativas exportadoras que acrediten la compra del cereal. De esta manera, a la fecha se llevan liberados 7 mill.tn: 3 mill.tn en Junio del 2011, 2,7 mill. en noviembre del mismo año y las ultimas 2 mill.tn oficializadas sobre finales de enero de este año. El tonelaje restante a liberar se hará efectivo el próximo 28 de febrero, una vez se conozcan los datos aportados por los productores. Cabe recordar que los productores llevaron a cabo una declaración de existencia de mercadería ante la UCESCI entre el 15 de enero y el 15 febrero mediante declaración jurada.
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MERCADO INTERNACIONAL |
| El pasado 9 de febrero el USDA publicó su informe mensual de estimaciones de oferta y demanda mundial de granos. Si bien en el balance los datos contenidos en el mismo no tuvieron gran impacto en los precios, algunos de ellos merecen ser comentados.
En el plano internacional, el informe sirvió para ratificar la idea de abundancia de oferta del cereal. En primer lugar se elevó la estimación de producción mundial en poco más de 1 mill.tn. para ascender a cerca de 693 mill.tn. Pero lo más destacable fue que también creció el nivel proyectado de inventarios para el final de la presente campaña, los cuales totalizarían 213 mill.tn., 3 mill.tn. por encima de lo previsto en enero. Este último dato sorprendió al mercado dado que los analistas esperaban, en promedio, un descenso en dicha variable. El incremento de stocks en India producto de una menor demanda doméstica colaboró en esta suba. En este contexto de abundante oferta mundial, fuentes oficiales de Australia comunicaron que según sus últimos datos la cosecha en ese país ascendería al nivel record de 29,5 mill.tn.; poco más de 4% respecto a las 28,3 mill.tn. pronosticadas por el USDA. De esta manera, se espera que sus exportaciones trepen a 22,3 mill.tn. lo que representaría un crecimiento del 20% respecto al año pasado. Vale mencionar que Australia es un país de cierto peso en el mercado mundial de trigo ya que entre 2001 y 2010 sus exportaciones participaron del 12% del comercio mundial. Tal como puede observarse en los cuadros a continuación, la producción mundial ha superado al consumo en las últimas campañas lo que permitió una recomposición de los stocks que hoy en día se encuentran en niveles similares a los del comienzo del período analizado. Algo similar ocurre con la relación stocks/consumo aunque en este caso la recuperación evidenciada no fue suficiente para alcanzar los valores exhibidos a comienzos de década.
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| Desde comienzos de año, el mercado internacional de trigo se muestra atento a la evolución del clima en Europa. Una fuerte ola de frío que afectó a todo el continente y en particular a la región del Mar Negro donde se encuentran importantes países productores, generó preocupación al mercado. Se temía por el impacto negativo que esas condiciones climáticas podían tener sobre la cosecha aunque en los últimos días esas tensiones cedieron y el tema perdió cierta relevancia.Otro factor que repercutió en los mercados durante las primeras semanas del año, fue el rumor de que Rusia limitaría las exportaciones de trigo con el fin de proteger el abastecimiento interno. Sin embargo, las autoridades de ese país anunciaron oficialmente que no impondrían ninguna restricción de ese tipo. Una versión similar circuló en relación a Ucrania, país que víctima de las malas condiciones climáticas espera una cosecha de aproximadamente 14 mill.tn. frente a las 22 mill.tn. obtenidas el año pasado. Al igual que en el caso de Rusia, el gobierno de Ucrania descartó por el momento fijar un cupo máximo de exportación.
Para las próximas semanas podríamos esperar un mercado sin grandes influencias de variables fundamentales, si es que el clima se muestra benigno en las principales regiones productoras. Recién en abril, el USDA retomará la publicación de la condición de los cultivos en EE.UU., con la cual se podrá seguir más de cerca la evolución de los lotes antes de la época de cosecha ha mitad de año.
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Informe Grimaldi Grassi |
